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盲目追捧

研发不是烧钱，是蓄力在一众

若以分部估值视角看：-成熟业务年

被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏

中药出海不可小觑另一方面，以岭

以岭药业凭借其扎实的研发积淀和清

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这种上市一批、申报一批、在研一批的节奏，在国内中药企业中并不多见。依托这样的科研实力，以岭药业创新中药管线成果频出，目前公司已拥有17个专利中药，覆盖心脑血管、呼吸、神经等多疾病领域。事实上，今年6月16日，国家药

往前看：以岭药业创新循环是可持续的，每年研发1-2个新品种，即使放在化药Biotech里也毫不逊色。研发不是烧钱，是蓄力在一众中药企业里，以岭一直是个非典型代表：过去三年，以岭药业以年均9亿元的研发投入，始终保持着行业前三。-仅化药管线中两款临近上市品种（如苯胺洛芬注射

往前看：以岭药业创新循环是可持续的，每年研发

然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传